[摘要] 中國房地產市場一四年持續低迷，全年開發投資增速創十七年低。展望一五年，野村中國房地產研究部主管高劍鋒認為，今年市場總體較平穩，不過由於土地銷售面積和新開工料仍下行，開發投資增速將繼續下降。
地產投資減速 宏觀政策寬鬆
中國房地產市場一四年持續低迷，全年開發投資增速創十七年低。展望一五年，野村中國房地產研究部主管高劍鋒認為，今年市場總體較平穩，不過由於土地銷售面積和新開工料仍下行，開發投資增速將繼續下降。
他在周三媒體電話會上稱，未來宏觀經濟增長對地產投資的依賴將減小。今年宏觀政策料總體寬鬆，地方 或採取多種手段吸引購房者。
“一五年土地銷售面積會繼續往下走，且 也說一五年土地總體供應量會減少，故今年土地銷售會繼續下行，特別是上半年；下半年還要看銷售情況。這是拖累地產投資大的一個原因。”他說。
新開工方面，高劍鋒認為，土地供應放緩導致新開工下降，預計一五年新開工將延續下滑態勢，“總體來看，一五年地產投資增幅在百分之五至百分之七之間，長期還是繼續往下走。”
地產投資GDP脫鈎
從庫存來看，相對量往下走，絕對量還在攀升。
“絕對值的峰值可能在首季末，所以總體判斷是一五年上半年應還是去庫存階段，下半年可能才會房價回升，但一線城市和大的二線城市可能回暖的稍早一點。”他說，今年銷售總體料持平或個位數增長，增幅在〇至百分之五之間。
長期來看，地產投資和國家整體經濟增長慢慢會脫鈎，國家宏觀經濟增長對土地或地產投資依賴會越來越小，對其他產業或基礎建設領域投資的依賴程度會上升。
他引述一四年情況表示，GDP（國內生產總值）增長百分之七點四，地產投資增速則從一三年的百分之十九點八降到百分之十點五，“已經開始有一點脫鈎。”政策方面，他認為今年總體寬鬆，各地方 可能新推出或加大針對購房者的刺激措施，其中包括降低交易稅費、提供貨幣補貼及放寬落戶限制等。
此外，他預計信貸政策可能進一步放鬆，每個季度料分別降準五十個基點，次季可能下調利率。
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