[摘要] 2月6日，降準消息公布後首個交易日，A股市場高開低走終翻綠並在次日繼續走低，狠狠地扇了樂觀者一記耳光。而從每次降準之後的過去歷史經驗“大數據”來看，股市波動似乎並無規律可循，商品市場影響則同樣難以辨別，不過樓市卻是一面倒地回暖。
降準之後怎麽辦？
2月6日，降準消息公布後首個交易日，A股市場高開低走終翻綠並在次日繼續走低，狠狠地扇了樂觀者一記耳光。而從每次降準之後的過去歷史經驗“大數據”來看，股市波動似乎並無規律可循，商品市場影響則同樣難以辨別，不過樓市卻是一面倒地回暖。
之前，對股市的看法各大機構依然分歧較大，而降準之後樓市同樣也存在看好和看空的對立聲音，而有分析人士認為在中國和歐洲都繼續寬松的背景下，商品價格有望反彈。
股市無概率可言
根據以往數據，2007年以來央行[微博]降準或升準對股市的影響，其實近乎沒有任何規律可言。
2007年，央行共10次調整銀行存款準備金率，當時正值股市亢奮，10次均是上調，而股市在其後一日表現是8次報升、2次報跌，當時調高準備金率的行動被視為對股市形成利好作用，之後A股創下超過6000點高位；2008年，央行9次調整銀行存款準備金率，其中5次調高，股市反應是4次跌、1次升；4次下調，股市反應是3跌1漲；2010年6次調高存準率，股市反應4跌2升；2011年7次調整存準率，6次調高1次調低，股市是2跌5升。
從以上數據可見，調整銀行存款準備金率，與股市短期升跌幾乎沒有任何規律可言。2007年以來，中國共34次調整存準率，之後第二天股市出現16次下跌、18次上升，漲跌現象相近；因此，股市基本上沒有把存準率調整當作是利好或利空因素。
從中長期的影響來看，對上一輪降準分別是2011年11月30日、2012年2月28日和5月12日，從2011年12月的走勢來看，除了12月1日當天暴漲以外，之後一個月上證指數一路陰跌，從超過2400點大跌到1月初的2132點，盡管2012年再有兩次降準，“穩增長”也是政府當時的基調，跟當下的環境有類似，不過也無法阻止指數繼續震蕩走低，直到2012年底跌破2000點；不過2008年底的三次降準後，股市走出了8個月的一波近乎的小牛市，2009年8月的高位3478點至今無法超越。
多位私募人士向《財經日報》記者表示，降準本質上無法左右股市走勢，終更多還是要看政策走向。
申萬宏源(14.95,-0.44, -2.86%)預計，大盤繼續弱勢震蕩，2月9日上證50ETF期權正式上市，或加大短期市場波動，預計市場熱點仍將較為均衡，輪動加快，春節前的新股發行、節假日交易清淡的效應以及資金階段性偏緊都將對市場造成壓制；建議投資者關註一些商業模式具有吸引力、短期業績無法證偽的成長股，以及新興行業、業績較好、估值有安全邊際的品種。
樓市回暖概率較大
無論是2008年底的降準，還是2011年底到2012年的降準，樓市都出現了回暖。
國家統計局2013年1月18日發布2012年12月份70個大中城市住宅銷售價格變動情況，與2011年12月相比，70個大中城市中，價格下降的城市有26個，持平的城市有4個，上漲的城市有40個；12月份，同比價格上漲的城市中，漲幅均未超過2.4%，漲幅比11月份回落的城市有1個。
降準實施後的2012年，主要開發商的銷售額都有兩位數字增長，綠城中國2012年全年累計取得銷售金額約546億元，同比增長54.7%；碧桂園2012年實現合同銷售金額約476億元，合同銷售建築面積約764萬平方米，同比增長分別約10%及11%；恒大地產2012年全年實現合約銷售金額923.2億元，銷售額較2011年全年增長14.8%；2012年，萬科全年累計實現銷售面積1295.6萬平方米，銷售金額1412.3億元，同比分別增長20.5%和16.2%；由此可見幾大主要開發商在降準後的2012年保持了銷售的兩位數增幅。
盡管國內暫時還沒有能夠準確反映存量二手樓價升跌的數據，不過2009年和2012年在降準後，樓市的重現火爆則是市場共識，二手樓價也繼續加速上升。
對2015年降準後的樓市走勢，中原地產首席市場分析師張大偉對《財經日報》分析稱，已經明顯企穩的樓市，在再次降準的影響下難免出現暖上加暖現象，目前一線城市特別是北京的二手房價格已經上行數月，這種情況下，降準將放大市場利好，購房者對市場的預期將明顯向好；存款準備金率下調對極缺錢的開發商來說是很好的消息，意味著從銀行貸款的難度降低，融資的成本降低。房企困難的時期可能已經過去。
不過也有不少分析人士認為，隨著勞動力人口下降，樓市很可能會進入平穩期甚至是下降通道。
商品價格反彈概率較大
對商品價格而言，盡管2008年底降準後，伴隨著金融危機後的全球刺激政策，商品價格均大幅上漲；不過從2011年底降準後的情況來看，似乎並未有明顯影響，工業品中的主要代表銅價沒有太大變化，而螺紋鋼甚至出現了暴跌。
“銅博士”一向被認為是商品價格的重要風向標，從滬銅主力合約來看，2011年11月30日降準後12月1日出現了跳空高開，但一年後2012年11月30日的收盤價是57277元/噸，較一年前降準前的54634元/噸則略有上升，中間經歷的都是窄幅震蕩。宏源期貨認為，2015年銅價運行主要動因與制約包括，長周期下行主要因中國經濟潛在增速回落，銅供需格局寬松，隱性庫存居高不下；近期原油價格反彈，提振了市場情緒。
建築主要使用的螺紋鋼在2012年甚至走出了大幅下滑的走勢，從2011年底降準前的超過4200元/噸，暴跌近25%到2012年9月的3214元/噸；而2014年隨著房地產成交的萎縮，甚至跌穿了2500元/噸的關口。對降準後2015年螺紋鋼走勢，倍特期貨認為，央行降準給銀行後期放貸帶來空間，春節過後，基建工程將逐步開工，降準給資金市場提供一定流動性，需求將出現短暫回升，節前螺紋鐵礦依舊築底盤整，為春節後反彈提供基礎。
華林證券分析師胡宇認為，油價已經大幅度下跌，有色金屬、銅也已大幅下跌，在中國降準，以及歐洲央行量化寬松的背景下，未來它們在已經大幅下跌的基礎上，價格再繼續大幅下跌的可能性很小，這些價格一旦見底反彈，那麽資源能源的股票也會大幅反彈。
央行降準對樓市影響幾何:房價再跌可能性接近零
央行降準對樓市影響幾何:房價再跌可能性接近零 中國經濟網 2015.02.06
中國人民銀行宣布自2月5日起下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，預計釋放資金規模約為6850億元。在全球掀起量化寬松潮，我國經濟下行壓力大的背景下，降準讓市場如久逢甘露，將促進實體經濟向好，股市和樓市有望迎來新一輪上漲。
值得註意的是，此次降準和去年11月降息距離較近，或給已經明顯企穩的樓市暖上加暖。業內分析人士多認為，此前不少救市方式是“隔靴搔癢”，央行則使出了“殺手鐧”，釋放貨幣流動性，對促進貸款利率下調有實質性意義，樓市成交量和房價等指標有望步入新一輪上漲的通道中，甚至下半年會再次步入“買漲不買跌”的行情。
對房企影響：
市場利好投資信心加大
1月百城新建住宅價格均價為10564元/平方米，環比經歷8個月下跌後首次止跌，微漲0.21%，北京、上海等十大城市住宅均價環比同時止跌上漲；不過，百城及十大城市住宅均價同比仍下跌，且跌幅均有所擴大。
中原地產首席分析師張大偉認為，雖然12月公布的房價指數顯示房價依然在調整，但一線城市特別是北京的二手房價格已經環比數月上行，這種情況下，降準將放大市場利好，購房者對市場的預期將明顯向好。“當前信貸政策松綁的通道已經開啟，樓市將獲益大。對極缺錢的開發商來說是很好的消息，貸款、融資難度降低，房企困難的時間已經過去。”
對開發商而言，降準將毫無疑問增加其2015年的投資信心。業內認為，部分資金層面相對寬裕的房企更會在土地擴張以及積極拓展融資渠道方面下大力氣，不會如同過去貨幣環境緊張時的扭扭捏捏的企業姿態。
他還認為，中央的著眼點不再是樓市單一產業的活躍，更希望整個宏觀經濟活過來。降準能夠為各類產業提供流動性刺激，同時也使得房地產市場投資的火車頭牽引力能夠更好地發揮作用。可以預計，在此類降準後，房地產投資規模會加大，並且會帶動別的產業步入新一輪投資的熱潮。
同策咨詢研究部總監張宏偉同樣向中國經濟網記者表示，在宏觀經濟觸底階段，樓市很難在年初幾個月帶動經濟增長，此時，央行降準雖然不是針對房地產行業，但是，對於房地產行業需求釋放會起到刺激作用，房地產行業增長的同時也會進一步拉動宏觀經濟的增長。
對購房者影響：
若觀望或錯過佳時機
對於購房者來說，近期層出不窮的刺激政策難免會引起一定程度的恐慌，松動的信貸讓購房者難以再期待價格下調回歸合理。張大偉直接表示，房價再跌的可能性接近於零。在後續銀行資金寬裕後，房貸有望繼續寬松，部分城市將可能在目前9折主流的基礎上回歸到85折，購房者壓力持續降低。
近期，四川、安徽、江蘇、遼寧、內蒙古、貴州等省市實施試點政府回購商品房，被解讀為“地方政府的救市行動”，四川資陽市發布“救市20條”，政府將直接給予買房者一次性7000元獎勵。地方政府頻頻救市的背後是樓市去化壓力大，但這些做法的效果如何尚需時間檢驗。
不過，貨幣政策的改變則可以迅速傳導到樓市。嚴躍進表示，此前的降息和現在的降準刺激下，基本在短期就可以通過預期效應實現市場各類指標變動，或加快房價止跌反彈的可能。
“購房者若繼續觀望可能會錯過佳購房時機、增加購房成本，考慮到目前部分樓盤還是有打折促銷的做法、以及降準後房企定價策略會快速改變，所以購房者積極入市是比較明智的。”
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