[摘要] 雖然八月經濟反彈，但仍處於低位，經濟穩增長需要政策繼續提供支援。目前貨幣政策受到房地產價格和人民幣匯率預期的制約，料維持穩健；積極財政空間也被逐漸透支，未來如何加力？不少分析人士認為政府和社會資本合作(PPP)會有所作為。
穩增長需政策支援
【路透社北京十三日電】雖然八月經濟反彈，但仍處於低位，經濟穩增長需要政策繼續提供支援。目前貨幣政策受到房地產價格和人民幣匯率預期的制約，料維持穩健；積極財政空間也被逐漸透支，未來如何加力？不少分析人士認為政府和社會資本合作(PPP)會有所作為。
“財政政策方面還是以PPP為主，加大對經濟支持。”華寶信託宏觀分析師聶文表示，年內調整財政赤字的可能性不大，保增長壓力這幾年都會持續，今年經濟已經企穩，不會把政策力道用得特別大。
他預計第三、四季經濟增速維持在6.6-6.7%；貨幣政策總量應不會放鬆，以釋放長期流動性和回收短期流動性為主，這從近MLF和PSL操作上可見一斑。
除通過MLF和SLF等工具調節流動性，中國央行今年八月下旬還重啟14天期逆回購。為緩解中秋節和國慶“雙節”疊加下流動性漸顯吃緊，央行今日更重啟28天期逆回購，並意外下調利率，盡顯“央媽”呵護之意。
不過，摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊對PPP短期發揮作用並不看好，雖然市場近重新熱議PPP來引入民間資本，但由於在機制和可操作性上還處在摸索階段，短期內很難見效。
“因此在第四季除加大財政支出力度，加大地方債的發行及發揮政策性銀行的‘準財政’來解決基建投資的資金問題，同時引導銀行的中長期貸款更多投向基建相關項目。”他說。
中金公司預計，考慮基建項目平均三至五年的建設周期，以及年內還會有更多PPP專案落地，預計今年完成PPP項目投資額5,000億元人民幣左右，約佔全年基建投資3%；隨着項目落地率上升，未來幾年PPP投資將加速，年均投資額可能達到2-3萬億元，佔基建投資比重可能達到10%。
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