[摘要] 多數大中型房企前9月業績飄紅，甚至大部分還提前完成了年度目標。由此，新政實施前期，房企降價走量的意願不會太強，扛到年底問題不大，但未來在土地成本、財務成本、資金回流都走向負面時，房企能扛多久將很難預計。
盡管突然落地的調控政策讓市場有些手足無措，不過從目前來看，開發商抵禦市場變動的底氣還很足。華夏幸福、富力地産、碧桂園爲代表的衆多大型房企依舊不斷取得大規模融資；多數大中型房企前9月業績飄紅，甚至大部分還提前完成了年度目標。由此，新政實施前期，房企降價走量的意願不會太強，扛到年底問題不大，但未來在土地成本、財務成本、資金回流都走向負面時，房企能扛多久將很難預計。
房企提前撞線
近日多家房企公布了前三季度企業銷售業績。
其中，已公布數據的17家標杆房企前9月銷售額共計1.34萬億元，同比上漲83%，創下曆史高紀錄。由此，前三季全行業接近完成年度任務目標。
據統計，17家房企的前9月銷售數據顯示，多數企業的目標平均完成率高達95.6%。碧桂園、首開、時代地産、奧園、中駿等企業已經完成年度任務，另外其他企業也均接近年度任務。
不僅僅前9月數據驚人，9月單月17家房企簽約數據達到了1970億元，也是曆史高月份，甚至超過了之前6月的單月數據。若不是一些房企上調年度目標，前9月將實現整體行業完成年度目標。
其中，萬科2016年1-9月合計實現合約銷售額2629億元。而恒大則在2016年1-9月累計合約銷售金額約達2805.8億元，實現了趕超。此外，其他龍頭房企，保利實現簽約金額1575.09億元，同比增長43.47%；融創截至2016年9月底，也實現合約銷售金額人民幣932.1億元，同比增長95%。
業內人士表示，業績的支撐恐怕難以讓企業在調控前期就陷入緊張情緒，畢竟還有3個月的時間企業可以隨行就市看著賣。
融資閘門未關
此外，融資閘門尚未關閉也是企業心裏暫時有底的原因。
目前，國內債市憑借低廉的融資成本。近日，在成功完成發行433億元公司債券後，富力地産又發起大手筆融資。10月4日，富力宣布擬發行銀行間債券市場債務融資工具，其本金總額不超過人民幣400億元。
而碧桂園則在9月接連抛出融資計劃。9月5日，碧桂園宣布完成發行第四期100億元公司債，低票面利率4.15%；9月7日，碧桂園宣布，尋求物業服務于上交所以A股形式獨立上市，將于上交所發售不超過4010萬股股份；9月21日，碧桂園宣布發行6.5億美元于2023年到期優先票據爲現有債務再融資，票面利率4.75%。
而另一家即將挺進千億門檻的華夏幸福在融資市場上也是春風得意。
10月10日，華夏幸福基業股份有限公司宣布，公司擬與渤海銀行石家莊分行簽訂戰略合作協議。未來，渤海銀行石家莊分行將陸續向華夏幸福提供各類授信和融資的總余額不超過200億元；同時，華夏幸福還擬與郵儲銀行河北省分行簽訂戰略合作協議，郵儲銀行河北省分行將向華夏幸福提供各類授信和融資的總余額不超過500億元。
開發商能扛多久
“無論是從業績上來看還是從房企融資渠道判斷，房企目前的處境似乎並未陷入調控下的危機。”一位樓市評論員分析，但按以往的調控影響判斷，前兩個月通常是行業博弈期，房企不會輕易放下身段。尤其是在之前一些企業借市場火爆時攢了不少“家底”。但從長遠來看，房企的市場風險依然會不斷加大。
中原地産分析師張大偉分析，多數開發商應該很清醒，目前房企表現出業績上漲超過利潤上漲的現象，行業利潤率持續下滑已是不爭的事實。而且隨著更多城市調控政策發力下，許多城市成交已經開始放緩。
尤其是，未來央行的態度也十分關鍵。去年中國資本市場出現一定波動，爲維護金融穩定，當時階段性地出現了更多依賴銀行信貸融資的情況，但市場恢複穩定後已不再有大的增加。隨著全球經濟複蘇逐步正常化，中國也會對信貸增長有所控制。
實際上，從“9·30”新政前，證監會已經部分收緊了房地産的發債行爲，而且據說新政後年內公司債基本已被暫停。若未來央行收緊房地産的信貸，市場影響比限購限貸更可怕。一旦信貸政策寬松不能持續，四季度開始樓市風險可能在政策壓力下爆發。屆時，開發商能扛多久難以預料，降價跑量可能會出現在一些攤子鋪得過大，或是項目過于集中在深陷調控風暴中心城市的企業。
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