[摘要] 剛剛進入2017年的第一天，國家統計局公布的2016年12月制造業PMI指數爲51.4%，是年度的次高點，宏觀經濟形勢整體看上去正在企穩。不過對于2017年來說，中國經濟依然會面臨三大問題的考驗——即經濟的“房地産化”如何轉型、人民幣貶值預期如何逆轉、中國經濟如何“由虛轉實”。這三大問題能否處理好，
剛剛進入2017年的天，國家統計局公布的2016年12月制造業PMI指數爲51.4%，是年度的次高點，宏觀經濟形勢整體看上去正在企穩。不過對于2017年來說，中國經濟依然會面臨三大問題的考驗——即經濟的“房地産化”如何轉型、人民幣貶值預期如何逆轉、中國經濟如何“由虛轉實”。這三大問題能否處理好，將會直接影響2017年中國經濟的走勢。
正如上個月中央經濟工作會議公告指出，我們要堅持“房子是用來住的、不是用來炒的”的定位，要擠出當前中國房地産市場的泡沫，要加快研究建立符合國情、適應市場規律的基礎性制度和長效機制。可以說，如果中國經濟的“房地産化”能夠及時得到調整及轉型，中國房地産市場能夠真正回歸居住的功能，並擠出房地産泡沫，那麽將能夠爲未來幾十年中國經濟持續穩定發展奠定堅實的基礎。
但中國房地産市場上的投機炒作並非是一日生成，而是已經持續了十幾年的時間。這種炒作行爲不僅嚴重扭曲了經濟資源的配置關系，更加劇了社會財富分配不公，並由此制造中國金融體系的巨大風險。由此看來，要讓房地産市場短期內重新回歸它的本性，回歸基本的居住功能並非易事。
此前的多年以來，針對中國房地産市場的調控政策並不少見，但往往是政策一邊出台，另一邊房價自管自地上升，其結果依然是房地産泡沫越吹越大。問題的症結就在于調控政策未能把房地産投機與消費區分開來，因此試圖通過各種行政手段來讓房地産市場價格下降或者擠出泡沫，其結果基本很難如願。
2017年擺在中國經濟面前的情況同樣是如此。一系列的房地産調控政策只有更多地采用經濟杠杆（信貸及稅收），而避免過度運用行政手段，才有可能真正達到效果，才能讓房地産回歸本性，才能擠出房地産的泡沫。
基于此，必須要用嚴格的稅收政策及信貸政策，對住房的投機與消費進行清楚的界定，就得對住房投機炒作進行更嚴格的限制。
房地産市場的轉型，其實也可以看作一次重要的利益關系調整，是少數人的利益向絕大多數人的利益轉移。這將是一次重大考驗，也是中國經濟重回正軌的好機會，但是面臨的阻力也一定是巨大的。
對于當前中國金融市場之風險，2016年的中央經濟工作會議看得十分清楚，即房地産泡沫、企業債務過重、人民幣彙率貶值預期持續等，並希望重點處理一些金融市場風險點。
這幾年中國金融市場的風險之所以會逐漸加大，根源之一還是貨幣過于寬松，導致市場流動性泛濫，無論是2015年的股市泡沫、彙率震蕩，還是2016年房價瘋狂上漲、大宗商品市場過度炒作、債券市場震蕩等，無不與此有關。
就當前情況來說，市場存在著人民幣彙率貶值的預期，因此政策面就一定要規避這樣的風險。這不僅涉及國內資金是否會大量流出，也涉及國內外市場對中國經濟的信心。近來，中國央行及外管局等監管機構出台了一系列的管制辦法，旨在恢複市場對人民幣彙率的信心。而這需要在不破壞人民幣國際化進程的目標之下，更加注重政策的取舍和平衡。
再就是中國實體經濟如何避免“脫實轉虛”的問題。中國實體經濟的脆弱性，表現在實體企業經營普遍困難，盈利能力下滑，極端的現象表現爲受經濟“房地産化”的影響，甚至連實體企業也開始炒作房地産，並讓大量的資金因此而流入房地産市場。近的數據顯示，2016年上市公司中不乏通過賣出住房來彌補主業虧損的案例。這種狀況不發生改變，很難說中國經濟在2017年會迎來多大的起色。
當前，中國經濟的大難題就在于如何讓“房地産化”傾向得以扭轉，如何讓2017年的貨幣政策、財政政策等方面都圍繞這個重點而展開。只有實現了這種轉型，才能夠讓中國房地産市場回歸到它的居住功能，才能讓中國的房地産泡沫逐漸擠出，才能讓中國金融市場的風險降低，才能讓當前地方政府債務負擔降低，才能讓民間資金有意願增加實體投資，並由此實現讓中國經濟“由虛轉實”。
免责声明：凡注明“来源：房天下”的所有文字图片等资料，版权均属房天下所有，转载请注明出处；文章内容仅供参考，不构成投资建议；文中所涉面积，如无特殊说明，均为建筑面积；文中出现的图片仅供参考，以售楼处实际情况为准。
