[摘要] 2018年伊始,房企銷售熱度不減,首月實現開門紅。相關統計數據顯示,今年1月,TOP100房企總體業績同比上升。
2018年伊始,房企銷售熱度不減,首月實現開門紅。相關統計數據顯示,今年1月,100房企總體業績同比上升。100房企銷售金額和面積的總體規模分別同比增長57.8%和43.9%。各梯隊的門檻值也再次提升,行業前三家房企單月業績均超過600億,10業績門檻值達到150億元,同比大幅增長超58%。
中信建投認爲,集中度提升對于房企ROE的影響有益,但是程度不可高估。集中度提升能給龍頭房企帶來相對更強拿地能力、更低的采購成本、更強的融資能力,但是無法改變目前我國土地成本持續上行的問題、無法改變預售證強管制帶來的周轉問題,而且曆史來看,周期波動中,龍頭房企也無法獨善其身。
行業杠杆已經處在曆史高點,而周轉速度提升也存在一定瓶頸,預計此輪行業以及龍頭房企的ROE修複之旅將會在2018年-2019年進入尾聲,未來哪些企業能夠享受ROE突破的機會?中信建投認爲,具備優質管理水平、周轉速度突出的龍頭房企,如萬科、保利等;具備非市場化拿地能力的房企,如招商蛇口等;具備加杠杆空間和融資優勢的房企,尤其如國企央企,如中海等。
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