[摘要] 根據國家統計局日前公布的70個大中城市房價數據，樓市景氣度延續跌勢。再加上房貸利率漲幅收窄，市場預期房貸利率短期或大幅走低。此間觀察家認爲，基于今年銀行信貸投向、負債成本、房地産調控等因素，房貸利率難現全面大幅下降。
根據國家統計局日前公布的70個大中城市房價數據，樓市景氣度延續跌勢。再加上房貸利率漲幅收窄，市場預期房貸利率短期或大幅走低。此間觀察家認爲，基于今年銀行信貸投向、負債成本、房地産調控等因素，房貸利率難現全面大幅下降。
首先，從房貸利率松動原因看，2018年以來央行實施了五次降准，目前市場流動性呈現合理充裕狀態，由此銀行可調動的資金量級上升，有利于信貸規模擴大。但當前信用風險不容忽視，優質資産相對稀缺。個人住房貸款是相對安全的資産，銀行有動力加大配置力度。需要指出的是，當前定向調控方向不會改變，央行給市場釋放流動性的目的是爲了加大對民營企業和小微企業的支持力度。隨著纾困民企的政策不斷出台，商業銀行信貸投放的重點仍將放在實體經濟和薄弱領域，而非房地産領域。
其次，從負債端看，在流動性合理充裕的背景下，銀行負債端壓力將有所緩解。但要看到，在利率市場化、銀行“存款搬家”的大趨勢下，銀行吸收存款的壓力將長期存在。2018年以來，結構性存款作爲銀行攬儲的主要工具之一，規模增長較大。考慮到一部分“便宜”的負債替換成結構性存款，銀行負債端成本有所上升，這就要求資金端維持高位。個人按揭貸款因有抵押而相對有保障，但相對不高，銀行在按揭貸款上的議價能力較強。
再次，房地産市場嚴調控的態勢不變，不支持房貸利率全面大幅下降。國家統計局16日公布的數據顯示，一線城市新建商品住宅年底成交有所增加，價格有所上漲，二三線城市則繼續保持穩定。事實上，房價的穩定意味著前期調控效果不斷顯現。房地産市場調控如果不穩定，會在一定程度上危害房地産市場的健康穩定發展。在“房住不炒”的政策基調下，調控將持續發力，防止房地産價格大起大落並促使其回歸理性。
此外，全面降息在短時間內可能性不大。央行表示，當前貨幣政策在實體經濟中的作用正在逐步發揮，同時對原來的政策也在做動態評估，在此基礎上再做進一步研究。因此，全面降息或在近期內不會發生。另外，從人民幣彙率、房地産市場調控的角度看，也不宜降息，房貸利率全面下調的可能性不大。
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