[摘要] 新冠肺炎疫情突襲並未阻止房地産市場發展的腳步，2020年全國商品房銷售面積176086萬平方米，銷售額17.36萬億元，均創下曆史新高。全年樓市量增價穩，實現了平穩健康發展的目標。
◎2020年全國商品房銷售面積176086萬平方米，銷售額17.36萬億元，均創下曆史新高。與此同時，房地産開發企業業績持續增長，投資力度不斷增強。
◎50房企中，僅包括融創中國、中南建設、綠城中國等在內的8家房企歸母淨利潤增長超過營收增長，其余42家房企均陷“增收不增利”怪圈。
新冠肺炎疫情突襲並未阻止房地産市場發展的腳步，2020年全國商品房銷售面積176086萬平方米，銷售額17.36萬億元，均創下曆史新高。全年樓市量增價穩，實現了平穩健康發展的目標。
與此同時，房地産開發企業業績持續增長，投資力度不斷增強。截至2021年4月30日，滬深兩市及港股上市房企已全部發布了2020年年報，盡管銷售業績持續向好，百強門檻水漲船高，但房企在營收、利潤、負債等方面都面臨更大挑戰。
記者梳理A股和港股上市房企年報發現，2020年50企業營業收入合計超過5萬億元，10房企占據其中的60%；50企業歸母淨利潤合計4592億元，10房企同樣占比高達60%；50企業合約銷售總額近10萬億元，10房企占近一半的銷售額。
不過值得注意的是，營業收入的增長並沒有帶來歸母淨利潤的同步提高，“增收不增利”成了衆多上市房企面臨的問題，甚至連位于行業前三甲的“碧恒萬”也難以幸免。
營業收入：50強總值超5萬億，7家房企負增長
2020年50房企營業總收入爲50580.27億元，平均值爲1032.25億元。
中國恒大憑借5098.46億元穩居營業總收入榜首，碧桂園、綠地、萬科、保利、融創等緊隨其後。實現“千億營收”的房企達12家，營收達500億元以上的房企有28家。此外，50房企中僅大發地産營收未達百億元。
數據來源：記者據Wind及企業年報整理
營業收入50房企中，有43家房企營收實現同比正增長，其余7家房企的營收爲負增長。
其中營收增幅排在前三位的房企分別是新城控股、榮安地産和德信中國，同比增幅爲分別爲69.46%、67.7%和65.38%；營收增幅排在後三位的分別是的時代中國控股、中交地産和禹洲集團爲，同比增幅爲分別爲-9.07%、-12.54%和-54..91%。排在的新城控股和排在第50位的禹洲集團的增幅相距達124.37個百分點。
數據來源：記者據Wind及企業年報整理
歸母淨利：近四成房企下滑，超八成增收不增利
中南建設增長70%、綠城中國53%、寶龍地産50.78%、中國奧園40.63%……2020年50房企中，有5家的歸母淨利潤增幅超過30%，14家增幅超過10%。另有18家房企歸母淨利潤出現同比下滑，占比近四成。
同時，即便房企在2020年實現大面積營收增長，但“增收不增利”的陰霾仍揮之不去。
2020年全口徑銷售額超過7000億元的“超級陣營”中，僅萬科的歸母淨利潤實現正增長，爲6.8%，只達到其營業收入同比增長（13.92%）的一半。
數據來源：記者據Wind及企業年報整理
記者統計發現，50房企中，僅包括融創中國、中南建設、綠城中國等在內的8家房企歸母淨利潤增長超過營收增長，其余42家房企均陷“增收不增利”的怪圈。
在同策研究院資深分析師肖雲祥看來，2020年很多房企出現了“增收不增利”的情況，原因主要是這些房企在早期拿地成本過高，加之政府限售限價等調控措施，導致利潤實現空間被壓縮，盈利能力快速下降。此外，受去年疫情影響，部分房企工期和銷售受到影響，各項成本費用的增加，導致利潤空間變小。
值得一提的是，50房企中，營收與歸母淨利潤出現雙雙下降的有6家，分別是碧桂園、富力、時代中國、融信中國、中交地産和禹洲集團。其中禹洲集團的歸母淨利潤僅1.17億元，而這一數據在2019年、2018年分別是36億元、35億元。
數據來源：記者據Wind及企業年報整理
“營收和利潤出現大幅下滑的房企在行業內占比不高，這些企業的確是戰略布局和經營策略存在關系，規模都不算大，抵禦風險能力不強，或是因部分項目投資失利拖累公司整體表現。此外，個別企業在經營上更是連年出現問題。對于這些企業而言，在布局上應謹慎投資，並積極控制風險。”肖雲祥指出。
合約銷售：50強銷售近10萬億，龍頭房企增幅靠後
2020年，上市房企50的合約銷售金額高達99051億元。恒大、萬科、碧桂園、融創等前10強房企合計銷售4.66萬億元，瓜分了50整體銷售額的近半壁江山。50中有8家房企銷售金額超3000億元，10家超2000億元，20家超千億元。
從增速上看，50房企增速分布與合約銷售金額略有背離，千億及以下企業增速相對較低，中部企業增速稍遜，頭部房企增速更低。
數據來源：記者據Wind及企業年報整理
交叉來看，銷售額在3000億元以上的8家大型房企發展更加穩健，銷售額均值爲4660億元，合約銷售額增長率均值爲14.69%。其中碧桂園、保利地産、萬科A均在平均線下，增長率分別爲3.3%、8.88%和11.60%；綠地控股合約銷售金額下滑7.7%；
28家1000億-3000億元房企銷售增長率達到17.8%，新城控股負增長；而千億元以下的12家房企迫切追求規模擴張，平均增長率高達35.26%，僅首創置業和大悅城出現銷售下滑。
數據來源：記者據Wind及企業年報整理
50房企中，中交地産以81.37%的同比增長位于合約銷售額增幅榜首位，榮安、大發、金茂等房企緊隨其後。整體來看，中等規模房企的銷售額增幅排名靠前，而龍頭房企則由于基數較大，增幅相對靠後。
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