[摘要] 房地產行業仍未走出深度調整期。今年一季度樓市成交持續低迷，部分房企面臨的債務風險仍有待化解。
房地產行業仍未走出深度調整期。今年一季度樓市成交持續低迷，部分房企面臨的債務風險仍有待化解。
據相關研究院數據，今年3月房企境內外債務累計到期金額突破千億元。受流動性疲弱、信用評級遭下調影響，年初至今，已有多家房企與投資人洽談債務展期事宜。
據中指院統計，房企2022年3月到期的海外債，正在申請或已成功實行交換要約的共有72.5億元，違約或進入債務重組階段的共31.6億元。
儘管房企面臨較大償債壓力，但因融資主體和金融機構對房地產行業的信心尚未全面修復，房企3月發債規模仍呈萎縮態勢。
東興證券數據顯示，3月1日-3月27日，境內地產債發行規模累計同比下降43.1%；境外地產債發行規模累計同比下降36.7%；信託融資規模累計同比下降82.0%。
而即將到來的4月份仍為本年度房企償債高峰期。相關研究院數據顯示，房企4月份到期債務規模亦超過千億元。中指院指出，4月房企待償還海外債規模約419億元。
“一般情況下，房企的資金來源有兩類，一是融資性資金，二是經營性資金。”中指研究院指數事業部市場研究總監陳文靜告訴記者，當前行業信用尚未恢復，房企融資仍受限，金融機構對房企的風險偏好仍偏謹慎。
陳文靜進一步表示，在房地產各個鏈條中，銷售端回暖是打破當前地產僵局的關鍵。銷售端回暖後，房企可支配的預售資金會增加，資金回籠將更加順暢，房企經營性現金流將得到改善。
不過，受疫情反復等因素影響，業內期待的小陽春並未如期而至，房企加快去化、實現資金回籠的願望暫時落空。
東興證券數據顯示，3月1日-3月24日，45城商品房累計銷售面積同比下降42.6%，而上月同比降幅為23.8%。去化週期繼續上升，15城商品房去化週期為654天，上月同期為586天。
業內人士認為，因今年3月樓市成交較為低迷，房企資金回籠明顯不及預期，部分企業仍面臨一定償債風險。
在政策方面，2022年以來各地積極落實“因城施策”，政策端接連釋放改善信號，鬆綁樓市調控的隊伍不斷壯大。
截至目前，已有超過60個城市放鬆樓市調控政策。政策大部分從需求端出發，內容涵蓋放鬆限購限貸、降低首付比例、下調房貸利率、放寬公積金貸款、購房補貼等層面。
“在當前政策基調與鼓勵方向都較為明確的情況下，需求端政策的支持有望更為精准與密集，金融機構對供需兩端的支持力度也有望進一步加強，更多城市有望放鬆限購限貸限售政策或下調房貸利率。”東興證券研究報告指出。
“隨著房地產行業流動性持續改善，監管部門支持商品房市場更好滿足購房者合理購房需求，市場主體信心或進一步修復，後續供給側地產債發行有望改變疲軟態勢，預計房企發債規模將會出現明顯提升。”一位房地產行業專家表示。
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