中國奧園複牌，遭遇股債雙殺，港股跌超70%

新聞出處：財聯社

中國奧園集團股份有限公司（簡稱“中國奧園”）公告稱，已完成履行複牌指引，於9月25日上午9時起複牌。更值得關注的是，中國奧園的境外債務重組方案持續取得重大進展，在與大部分債權人達成協議後，預期即將向法院申請程式。不過，今日複牌後，中國奧園（HK3883）跌超70%，其多只美元債近期也發生大跌。

中國奧園公告稱，公司及其附屬公司Add Hero就於境外債務重組公告所載的境外債務重組方案持續作出重大進展。該公司重組相關檔的準備已取得良好進展，並準備向相關法院備案。中國奧園預期將於不久後向相關法院開始申請程式以開展於境外債務重組公告提及的協議安排。

今年7月2日，中國奧園曾公告，已與境外若干優先票據持有人（占未償還本金總額的約33%）組成的債權人小組就境外債務全面重組方案的主要條款達成協議。8月10日晚間，中國奧園在公告稱，持有奧園現有票據本金金額75.89%的債權人已正式簽署或同意重組支持協議。奧園的重組方案需要獲得出席相關債券會議的多數債權人批准，最低比例為75%，方案才可通過。

中國奧園目前存續的美元債共有10只，規模31.88億美元，已全部違約。

奧園境內債的展期更為順利。據媒體報導，奧園集團有限公司（簡稱“奧園集團”，中國奧園子公司）發行的“19奧園02”債券持有人在9月5日晚投票同意通過了本息展期方案，債券兌付期將展期3年。在這只債券成功展期後，奧園目前存續的12只境內公開債務產品全部通過了整體展期，展期年限都為3年。

中國奧園在複牌公告中稱，已刊發所有尚未刊發的財務業績。根據奧園8月底發佈的2023年中期業績報告，公司上半年總營業額109.41億元，同比上升25.1%。股東應占虧損約29.45億元，同比上升0.8%。資產總額約2218.21億元，負債總額約2423.53億元，已經資不抵債。

有息負債方面，截至上半年末，中國奧園銀行及其他借款以及優先票據及債券合共為1088.72億元，其中將於一年內到期的規模有1031億元。但奧園的銀行結餘及現金總額（包括受限制銀行存款）僅約69.37億元，不足以覆蓋短期債務。

中國奧園自2022年4月1日於聯交所停牌，至今已接近17個月，奧園此前曾多次表示力爭於今年9月30日前複牌。業內人士認為，債務重組是房企複牌的關鍵，只有債務重組取得明顯進展，並證明遵守相關上市規則，才能完成複牌指引動作。如今在正常發佈2023年中期業績、完成境內債重組、境外債務重組取得進展後，複牌順理成章。

不過，在今日複牌後，中國奧園卻遭遇股債雙殺。截至中午12：00，中國奧園（HK3883）跌去73.73%，價格僅有0.343港元。由中國奧園發行的美元債CAPG 5.88 03/01/27現價2.625，下跌-1.10現價2.434，上漲+4.949%。另外，據企業預警通統計，中國奧園 8.5 2022-01-23上周跌去33.24%，中國奧園 6.2 2026-03-24跌去36.61%，跌幅位列中資美元債周跌幅榜前列。

圖：中資美元債周（9.18-9.12）跌幅榜

（資料來源：企業預警通，財聯社整理）