[摘要] 「距離地鐵7分鐘，周邊是百萬體量的佳兆業舊改項目，央企洽談中。」4月6日，一名廣州房地產經紀人在社交媒體發送房產推介廣告，佳兆業舊改項目成主要賣點。
「距離地鐵7分鐘，周邊是百萬體量的佳兆業舊改項目，央企洽談中。」4月6日，一名廣州房地產經紀人在社交媒體發送房產推介廣告，佳兆業舊改項目成主要賣點。
陷入流動性危機5個多月後，佳兆業（ 01638.HK ）迎來曙光，多個項目落地進度有望提速。
4月5日，招商蛇口（001979.SZ）公告稱，與長城資產、佳兆業簽署《戰略合作協議》，各方擬建立戰略合作關係，在城市更新、房地產開發、商業綜合體經營等領域開展合作，實現優勢互補、互利共贏、共同發展的戰略目標。
同日，佳兆業發布公告稱，訂立協議有助實現佳兆業於大灣區的核心價值，促進城市更新項目轉型，活化商業及住宅項目資產，緩解短期流動資金困難。
據時代周報記者不完全統計，自2021年下半年以來，超50家房企陷入流動性危機。為促進行業風險出清，央行、銀保監會重點支持優質房企兼併收購困難房企優質項目。但出於風險考慮，多家房企對收併購持謹慎態度，多項收併購合作未有實質性進展。
「出險房企+AMC（資產管理公司）+央、國企」的組合，成為紓困新思路。一方面，合作三方將搭建發展平台，減少項目合作風險；另一方面，AMC在處置不良資產方面有豐富的經驗，有利於加快佳兆業盤活資產，推進項目落地。
舊改存變數
時代周報記者獲悉，招商蛇口、長城資產和佳兆業的合作內容包括：搭建發展平台，推動城市更新合作；推動商住開發與商業運營合作;共同探討文旅、遊輪渡輪合作等。
其中，城市更新為三方合作重點。具體而言，三方將發揮各自優勢，共同創建適宜合作模式和機制，適時探討建立合資公司等合作載體；三方以佳兆業在深圳、廣州、東莞、佛山等粵港澳大灣區核心城市的城市更新儲備資源為基礎，進行全面的梳理研究，以「成熟一個、合作一個」為原則，不斷將成熟項目置入三方合作平台。
佳兆業素有「大灣區舊改王」之稱。在陷入流動性危機後，佳兆業時間把位於蛇口的東角頭項目擺上貨架。
東角頭項目面積為39萬平方米，貨值約為300億元，為佳兆業待售資產中價值的項目，且位於招商蛇口大本營所在地。多名業內人士預測，東角頭項目或將成為本次合作的重點項目。
困境房企、AMC和實力房企搭建第三方合作平台，並非首創。
2020年1月，世茂集團與福晟集團締結戰略合作夥伴關係，成立世茂·福晟平台。該平台主要由世茂、福晟和東方資產（資產管理公司）三方組成。在此項合作中，福晟集團拿出多個舊改項目，由世茂和東方資產操盤，待項目成熟後注入新平台。
由於舊改項目涉及主體多、周期長、投入大，世茂與福晟在成立平台後合作多有糾紛。
4月7日，一名0 房企舊改負責人告訴時代周報記者，此次招商蛇口與佳兆業簽訂的是初步的合作框架協議，仍處於洽談和盡調期，此時有資金優勢的招商蛇口將綜合考慮所有風險點，謹慎選擇。佳兆業在舊改方面經驗豐富，項目質量好，是本次合作的加分項。但最終合作能否落地尚有不確定性，若合作敲定，項目推進過程中亦有諸多變數。
招商蛇口在公告中稱，本協議屬於框架協議，協議中涉及各項後續事宜，敬請廣大投資者關注本事項可能存在的不確定性。
關於此次成立合作平台各方股權比例等問題，佳兆業相關人士對時代周報記者表示，目前沒有其他可披露信息，以公告信息為準。
關於合作進度，招商蛇口人士對時代周報記者表示，目前是簽署戰略合作協議，「具體的項目還得具體談」。
AMC加速進場
房地產行業進入風險出清的關鍵階段，擁有不良資產處置實力的AMC機構加速進場。
1月下旬，金融監管部門曾召多家AMC開會，研究資產管理公司按照市場化、法治化原則，參與風險房地產企業的資產處置、項目併購及相關金融中介服務。
此後，四大AMC通過入駐風險化解委員會、提供發債支持等多種方式，參與房企紓困。
3月11日，東方資產在全國銀行間債券市場公開發行不超過100億元金融債的申請獲批。此後，長城資產成功發行2022年期金融債券，發行規模人民幣100億元。
在募集資金用途上，東方資產和長城資產均提及「主要用於重點房地產企業優質項目的風險化解及處置，房地產行業不良資產紓困，房地產金融風險化解等相關不良資產主營業務」。
招商蛇口和佳兆業的合作中，AMC的角色至關重要。
長城資產是國內四大AMC，主營業務為收購、受託經營金融機構不良資產，對不良資產進行管理、投資和處置，對股權資產進行管理、投資和處置。
時代周報記者獲悉，招商局集團參與投資一家AMC公司——深圳市招商平安資產管理有限公司。
深圳市招商平安資產管理有限公司，是深圳市具有金融企業不良資產批量收購處置業務資質的地方資產管理公司。由招商局集團有限公司、中國平安人壽保險股份有限公司、深圳市投資控股有限公司和中證信用增進股份有限公司共同組建。業務範圍包括：不良資產收購處置管理、另類資產管理、投資管理、投資銀行、資產證券化、債務重組、資產重組、企業重整、併購重組、私募基金、財務顧問等。
關於招商蛇口、長城資產、佳兆業三方合作事宜，瑞信發表報告認為，國企積極參與內房發展商資產處置，三方簽訂的框架，可以為資金緊張的開發商提供資產處置的樣本。
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